Theo tờ Diamond (Nhật Bản), Sony Group đã đưa ra đề nghị mua đứt toàn bộ cổ phần của Tamron với giá trị khoảng 200 tỷ Yên (~1,22 tỷ USD, tương đương khoảng 31,7 nghìn tỷ đồng). Nếu thành hiện thực, đây có thể là một trong những nước cờ hợp lý nhất mà Sony từng chơi. Cùng 50mm Vietnam mổ xẻ nhé!
Theo bài viết độc quyền của Diamond – trang báo chuyên đưa tin về kinh tế rất uy tín ở Nhật Bản, Sony Group đang đề nghị thâu tóm toàn bộ cổ phần của Tamron — một trong những nhà sản xuất ống kính hàng đầu Nhật Bản, hiện làm hơn 20 ống kính cho ngàm Sony E. Với tỷ giá hiện tại, 200 tỷ Yên tương đương khoảng 1,22 tỷ USD, tức vào khoảng 31,7 nghìn tỷ đồng.
Sony vốn đã là cổ đông lớn của Tamron
Tin đồn này lập tức có sức nặng, bởi Sony vốn là cổ đông lớn của Tamron. Cuối năm ngoái, Sony Group là cổ đông lớn nhất của Tamron, nắm giữ 15,35% trong tổng số 640 triệu cổ phiếu.
Tuy nhiên, chỉ mới tháng trước, quỹ đầu tư Effissimo Capital Management (Singapore) đã mạnh tay gom cổ phiếu, nâng sở hữu từ dưới 11% lên gần 17,4%, qua đó soán ngôi và đẩy Sony xuống vị trí thứ hai. Hoàn toàn hợp lý khi chính động thái này thôi thúc Sony phải tính lại nước đi với Tamron.
Cú ra tay hiếm hoi của mảng điện tử Sony
Diamond chỉ ra một điểm thú vị: những năm gần đây, Sony chủ yếu dồn lực cho các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) ở mảng giải trí — mua Crunchyroll (~130 tỷ Yên ≈ 20,6 nghìn tỷ đồng, năm 2021), studio game Bungie (~510 tỷ Yên ≈ 80,8 nghìn tỷ đồng, 2022) hay kho nhạc của Queen (~200 tỷ Yên ≈ 31,7 nghìn tỷ đồng, 2024). Trong khi đó, mảng điện tử lại khá thận trọng, thậm chí năm nay còn công bố tách mảng TV để danh mục gọn hơn. (Các con số quy đổi ra tiền Việt chỉ là tạm tính theo tỷ giá ~26.000đ/USD.)
Vì vậy, việc chính mảng điện tử tung ra một thương vụ lớn như thế này được xem là một bước ngoặt. Xét về quy mô, đây là thương vụ M&A lớn thứ ba của Sony kể từ khi ông Kenichiro Yoshida lên làm CEO năm 2018, chỉ sau Bungie và EMI Music Publishing.
Tamron đáng giá như thế nào với Sony?
Kho ống kính bên thứ ba dồi dào luôn là thế mạnh của hệ Sony E suốt hơn 15 năm qua, giúp Sony tạo khác biệt so với các đối thủ. Dù Tamron cũng làm nhiều ống kính cho Nikon Z, không thể phủ nhận ngàm E vẫn được “ưu ái” hơn về số lượng, giá và thứ tự ra mắt.
Quan trọng hơn, dải ống kính giá tốt của Tamron giúp Sony bán máy dễ hơn, đồng thời “rảnh tay” để tập trung nguồn lực kỹ thuật cho các ống kính G Master cao cấp, mang lại biên lợi nhuận lớn. Nói cách khác, Tamron gánh phần phổ thông để Sony chăm chút cho phân khúc cao cấp.
Vì sao Sony muốn sở hữu Tamron?
Về phòng thủ: việc Effissimo vượt mặt đủ để Sony muốn giành lại quyền kiểm soát. Sở hữu trọn Tamron sẽ giúp Sony bảo vệ hoàn toàn vị thế của mình.
Về tấn công: Tamron không chỉ giúp máy ảnh Sony hấp dẫn hơn, mà còn là nguồn dữ liệu quý để Sony ra quyết định kỹ thuật khôn ngoan hơn. Bản thân Tamron cũng là một công ty có lãi, giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực quang học và sản xuất. Thâu tóm Tamron giúp Sony mạnh hơn ở mảng ống kính, kiếm thêm tiền và thậm chí có thể làm khó đối thủ.
Người dùng Nikon, Canon, Fujifilm cần lưu ý
Đây là điểm đáng quan tâm với anh em dùng Nikon Z, Canon APS-C hay Fujifilm X. Gần một nửa số ống kính Tamron làm ra được gắn mác hãng khác theo dạng OEM (Tamron sản xuất nhưng in tên và logo của hãng khác) — ví dụ, các ống Nikkor Z 17-28mm f/2.8, 28-70mm f/2.8, 70-180mm f/2.8 đều do Tamron làm. Nhờ vậy, Tamron hiện là hãng ống kính bên thứ ba có thị phần lớn nhất.
Nếu Sony mua Tamron, hãng hoàn toàn có thể thay đổi cách Tamron làm ống kính cho đối thủ, thậm chí ngừng hẳn. Dù vậy, nhiều khả năng Sony vẫn để Tamron tiếp tục kinh doanh bình thường — vừa thu lợi từ đối thủ, vừa hưởng lợi cho hệ E-mount, một kịch bản đôi bên cùng có lợi (win-win) kinh điển.
Thương vụ đang ở đâu?
Cần nhấn mạnh: chưa có thương vụ nào chính thức. Dù thông tin về Diamond khá chắc chắn, các thương vụ kiểu này vẫn có thể đổ vỡ vào phút chót, nên hãy tiếp nhận với sự dè dặt. Sony cũng chưa phản hồi đề nghị bình luận từ PetaPixel.
Tuy vậy, 200 tỷ Yên (~1,22 tỷ USD, khoảng 31,7 nghìn tỷ đồng) không phải con số quá lớn với Sony — chưa tới 1% vốn hóa tập đoàn, tức một nước đi rủi ro thấp (Sony từng chi gấp ba lần con số này, khoảng 510 tỷ Yên ~ 80,8 nghìn tỷ đồng, để mua Bungie). Nếu thành công, hệ E-mount sẽ mạnh hơn, Sony có thêm tài sản kỹ thuật – sản xuất giá trị và hưởng lợi từ hoạt động vốn đang ăn nên làm ra của Tamron.
Nhìn từ góc độ nào, việc Sony muốn mua Tamron cũng hợp lý. Còn anh em nghĩ sao — nếu Tamron về tay Sony, tương lai ống kính Tamron cho Nikon/Canon/Fujifilm sẽ ra sao? Để lại bình luận cho 50mm Vietnam nhé!
“If memories could be canned, would they also have expiry dates? If so, I hope they last for centuries.”